Оценка стоимости предприятия (бизнеса)

  Оценка бизнеса– это определение стоимости в денежном эквиваленте, которая может быть наиболее вероятной продажной ценой предприятия как товара. Оценка бизнеса необходима при купле-продаже, реструктуризации, для задач инвестирования и привлечения капитала, слиянии и поглощении.

 Оценка бизнеса – это самое сложное направление в оценочной деятельности, требующее высокопрофессионального подхода.

   Наша компания предлагает провести качественную оценку стоимости бизнеса, с помощью которой вы сможете принять обоснованное и верное решение относительно будущего развития своего бизнеса.

  «Бизнес» как термин, несмотря на свое широкое распространение, не является законодательно определенным. Хотя в законодательстве РФ этот термин употребляется, однако он используется лишь как вспомогательный, не имеющий самостоятельного значения, а скорее указывающий на определенную сферу экономики, отрасль или вид деятельности (например, ФЗ РФ «О налоге на игорный бизнес»). Основное назначение этого термина – предпринимательская деятельность, которая согласно определению, данному в ст. 2 Гражданского кодекса РФ, представляет собой деятельность, которая является самостоятельной, осуществляемой на свой  риск и направленной на систематическое получение прибыли от пользования имуществом, продажи товаров, выполнения работ или оказания услуг лицами, зарегистрированными в этом качестве в установленном законом порядке.

  В нашем случае, под «бизнесом» понимается предпринимательская деятельность, использующая набор ресурсов, располагающая активами и обеспечивающая стабильный денежный оборот.

  Если объектом сделки купли-продажи, кредитования, страхования, аренды или лизинга, внесения пая является какой-либо элемент имущества компании, а также если определяется налог на имущество и т. п., то отдельно оценивается необходимый объект, например недвижимость, машины, оборудование, нематериальные активы.

   Таким образом, обоснованность и достоверность оценки стоимости имущественного во многом зависят от того, насколько правильно определена область использования оценки: купля-продажа, получение кредита, страхование, налогообложение и т. д.

   При этом один и тот же объект, оцененный в один и тот же момент, будет обладать разной стоимостью в зависимости от целей его оценки, поскольку стоимость будет определяться разными методами и со стороны различных субъектов.

   Кроме законодательства, регулирующего оценочную деятельность, особое внимание у оценщиков вызывает законодательство, регулирующее право собственности и другие вещные права, отдельные виды обязательств и имущественные отношения относительно объектов оценки.

 Основой такого законодательства служит Гражданский кодекс Российской Федерации, другие законодательные и нормативные акты, в том числе по приватизации, банкротству, аренде, залогу, ипотеке, доверительному управлению и пр.

   Что подразумевается под оценкой бизнеса?

   Под оценкой бизнеса подразумевается  выполнение следующих задач:

-     Оценка мажоритарного (контрольного, блокирующего) пакета акций  предприятия. Это наиболее востребованная задача, она даёт наиболее полное представление о стоимости бизнеса;

-     Оценка миноритарного пакета акций. Это оценка одной акции в составе миноритарного пакета;

-     Оценка имущественного комплекса. В данном случае это оценка активов компании – зданий, сооружений, сетей, коммуникаций, земельных  участков, транспортных средств и оборудования. Также в этой задаче осуществляется анализ финансовых потоков предприятия;

-     Оценка акций предприятия, котирующихся на рынке. Это частный случай, достаточно простой и зачастую сводящийся к анализу котировок, состояния рынка и определению ставки дисконта. 

   Особенностями бизнеса, как товара, являются следующие факторы:  

-     Бизнес является инвестиционным товаром, поскольку вложения в него осуществляются с целью возвращения средств и покрытия рисков в будущем. Расходы на бизнес и получение доходов с него различны по времени. Следует учитывать, что сумма ожидаемой прибыли неизвестна, а при оценке носит достаточно вероятностный характер, и поэтому инвестору также следует учитывать риск неудачи – вложенные инвестиции канут в лету, или же вернутся, но не покроют все риски. Если же бизнес, по своей доходности с учетом времени их получения меньше, чем издержки на его приобретение, то он теряет инвестиционную привлекательность. Таким образом, при оценке бизнеса текущая стоимость будущих доходов, которые вероятно получит инвестор, представляет собой рыночную стоимость.

-     Бизнес – это система, но на рынке вполне может быть реализована, как весь комплекс, так и отдельными подсистемами или даже элементами. Фактически, товаром можно назвать даже не весь бизнес, как таковой, а отдельные составляющие этого единого целого. ООО «СВ-оценка» также оценивает рыночную стоимость отдельных активов, когда это соответствует цели;

-     Доходность, инвестиционность и потребность в бизнесе зависят от постоянно изменяющихся процессов, происходящих не только внутри самого бизнеса – но и во внешней среде. Так, нестабильность в государственной экономике может привести бизнес к неустойчивости – с другой же стороны, нестабильность бизнеса может привести к созданию нестабильности на рынке, в отрасли. Таким образом, возникает необходимость в постоянном регулировании бизнеса – при этом, качественным и квалифицированным. Это также учитывается при оценке бизнеса.

-     Так как бизнес оказывает существенное влияние на рынок и отрасль – он воздействует на государственную экономику. Поэтому важно, что бы государство также предпринимало шаги по регулированию бизнеса – в некоторых случаях формировало цены на бизнес. Особенно это касается тех предприятий, у которых есть доля государства в капитале. 

    Что даёт оценка стоимости бизнеса?

-     Выявление реальной рыночной стоимости имущества компании при осуществлении страховых операций;

-     Увеличение эффективности управления компанией;

-     Определение кредитоспособности компании и величины стоимости залога при кредитовании;

-     Обоснование принятия инвестиционного решения;

-     Плавное проведение реструктуризации предприятия (ликвидации, поглощения, выделения, слияния);

-     Внесение в уставной капитал вкладов учредителей;

-     Выкупа акций у акционеров;

-     Информацию о текущей рыночной стоимости компании в случае совершения сделок купли-продажи или при выходе одного или нескольких участников из обществ;

-     Определение стоимости ценных бумаг компании, долей в капитале в случае проведения с ними различных операций;

-     Проведение эмиссии акций обществом;

-     Определение величины арендной платы при сдаче бизнеса в аренду;

-     Обжалование судебного решения об изъятии собственности, когда возмещение от изъятия искусственно занижено;

-     Переоценка активов компании;

-     Основу для разработки грамотного бизнес-плана;

-     При вступлении в наследство для совершения нотариальных действий;

-     При стратегическом планировании развития компании;

-     Взвешенное налогообложение предприятия;

-     При продаже муниципальной или федеральной собственности.